Финляндия станет главным противником сохранения евро

24.08.2012 16:05 | Вести Экономика

У финнов меньше причин, чем у кого бы то ни было, продолжать вкладываться в сохранение евро, пишет британский журнал The Economist.
Августовское затишье, похоже, объяло даже катящуюся по наклонной экономику еврозоны. Заявление главы Европейского центробанка Марио Драги о том, что он "пойдет на все" для предотвращения распада евро, помогло понизить стоимость займов для Италии и Испании. Премьер-министр Греции Антонис Самарас наносит визиты своим коллегам в Берлине и Париже с просьбой дать больше времени на урезание бюджета Греции, подчеркивая, что для этого не понадобится дополнительных займов. Кульминация скандала между Грецией и ее кредиторами, вероятно, будет отложена еще на несколько недель, пока "тройка" - ЕЦБ, Еврокомиссия и Международный валютный фонд (МВФ) - не вынесет решения, одобрить ли следующий транш финансовой помощи.

Однако было бы глупо расслабляться в связи со временным штилем в еврозоне. Греческая экономика пребывает в глубокой рецессии, и Германия, по-видимому, окончательно разуверилась, что вливание дополнительных средств здесь чем-то поможет. Бундесбанк по-прежнему выступает против скупки ЕЦБ облигаций Италии и Испании для понижения стоимости долга. К этим знакомым тревогам прибавилась новая: палки в колеса, нивелирующие усилия по спасению евро, может вставлять не Берлин, а другая северная столица, проповедующая экономический аскетизм, - Хельсинки.
В прошлом месяце министр финансов Финляндии Ютта Урпилайнен вызвала переполох, когда сказала, что ее страна "не взвалит на себя евро, не заботясь о цене", и что Финляндия не готова оплачивать долги других государств. Совсем недавно министр иностранных дел Эркки Туомиоя заявил, что у Финляндии есть план действий на случай распада евро. Показательно, что Финляндия потребовала обеспечения для своего вклада во вторую волну финансовой помощи Греции и для средств, которые она направила на спасение испанских банков.

В случае, если сохранение евро потребует распределения долгового бремени на всех стран-участников валютного союза, Финляндия может заблокировать подобное решение. Некоторые эксперты даже полагают, что Фиксит (выход Финляндии из еврозоны) более вероятен, чем Грексит (Grexit - выход Греции из еврозоны).
Правда заключается в том, что Финляндия действительно потеряет больше всех в случае объединения всех суверенных долгов. МВФ подсчитал, что совокупный валовой долг стран еврозоны достигнет своего пика в 91% от ВВП в следующем году, тогда как отношение долга к ВВП в Финляндии достигнет только 53% - самого низкого уровня за исключением Эстонии и Люксембурга. Финансирование долгов проблемных государств стоило Финляндии примерно столько же, сколько и Германии. После Японии и Италии Финляндия является наиболее быстро стареющей страной среди развитых экономик, так что у нее есть причины избегать роста долгов. Оправившись от неприятного банковского кризиса 1990-х гг. за счет собственных усилий (хотя и с благоприятным попутным ветром от мировой экономики), финны настроены против того, чтоб вытягивать "слабаков".

Кроме того, Финляндия меньше всех выиграет от сохранения еврозоны в нынешнем составе. Банки страны имеют мало прямых контактов с периферийной зоной Европы в отличие от французских и немецкий кредитных организаций. Экономика Финляндии слабее интегрирована в зону евро, чем экономики других Скандинавских стран.

Только 31% финского экспорта приходится на другие страны еврозоны - это меньше, чем у известного "евроскептика" Великобритании. Пять из семи важнейших торговых партнеров Финляндии находятся за пределами еврозоны. Ее крупнейшим поставщиком является Россия, а крупнейшим потребителем - Швеция, чья экономика растет быстрее, чем финская. Норвегия также растет быстрее. Финнам надоело платить за Грецию и остальных, в то время как ближайшие соседи, очевидно, процветают вне зоны евро.

Еще остаются шансы, что финны могут быть втянуты немцами в большую сделку по объединению долгов. Общественное мнение по-прежнему в пользу пребывания в евро, не в последнюю очередь из-за глубоко укоренившегося страха быть вытолкнутыми обратно в орбиту России. Но канцлер Германии Ангела Меркель должна понять, что ярость финнов является еще одним признаком того, что ее "постепенный" подход к кризису евро не работает.

Чем дольше Меркель откладывает "сделку века", тем больше Европа привыкает к мысли, что можно и распасться (Нидерланды также становятся все более нервными по отношению к займам). Между тем расходы на займы растут, тем более что программа жесткой экономии Меркель сокращает объем ВВП Европы. Может быть, финны подождут с выходом, пока общее соотношение долга еврозоны не подскочит выше 100% ВВП? Или пока коалиция во главе с ультраправой Настоящей финской партией придет ко власти? Эти вопросы становятся все более трудными для госпожи Меркель.